Dr. Iosif Baka­leynik, Präsi­dent / CEO

brief an unsere aktionäre

Roland Friederich, CFO

Sehr geehrte Damen und Herren

Züblin Immo­bilien Hold­ing AG (Züblin) steigerte in einem sta­bilen Mark­tum­feld den Mieter­trag im Geschäft­s­jahr 2017/18 um 0.7% auf CHF 8.1 Mil­lio­nen. Pos­i­tive Neube­w­er­tungsef­fek­te in Höhe von CHF 1.5 Mil­lio­nen, Effizien­zgewinne sowie zusät­zliche Kosteneinsparun­gen tru­gen wesentlich zum Betrieb­sergeb­nis bei. Auf Stufe EBIT resul­tierte ein Gewinn von CHF 4.4 Mil­lio­nen und der bere­inigte Erfolg betrug CHF 6.6 Mil­lio­nen. Per 31. März 2018 erhöhte sich das Eigenkap­i­tal auf CHF 128.9 Mil­lio­nen, entsprechend ein­er Eigenkap­i­talquote von 61.6%. Mit diesem soli­den Fun­da­ment ist Züblin gut gerüstet, um sich bietende Mark­tchan­cen wahrzunehmen.

Gute Ertragslage

Züblin blickt auf ein solides Geschäft­s­jahr 2017/18 zurück. Das Ergeb­nis ist geprägt durch den höheren Mieter­trag in der Schweiz, pos­i­tive Bew­er­tungsef­fek­te sowie den Gewinn brin­gen­den Verkauf des deutschen Port­fo­lios. Wenig aus­sagekräftig ist der in Übere­in­stim­mung mit den Buch­hal­tungsregeln von IFRS aus­gewiesene tech­nis­che Ver­lust von CHF 29.3 Mil­lio­nen, ent­standen durch Ein­mal­ef­fek­te aus Umgliederun­gen von Reser­ven für Cash Flow Hedges und Reser­ven des aufgegebe­nen Geschäfts­bere­ichs in Deutsch­land, da diese im Eigenkap­i­tal ent­fer­nt und über die Erfol­gsrech­nung aufgelöst wer­den mussten (CHF 35.9 Mil­lio­nen). Deshalb gibt nur der bere­inigte Erfolg von CHF 6.6 Mil­lio­nen, welch­er um diese Umgliederun­gen bere­inigt ist, ein genaues Bild der oper­a­tiv­en Leis­tungs­fähigkeit des Unternehmens wieder.

Wertrealisierung durch Verkauf der Liegenschaften in Deutschland

Wie vorgängig kom­mu­niziert, real­isierte Züblin durch den Verkauf des deutschen Port­fo­lios Share­hold­er Val­ue. Der Verkauf von zwölf Büroim­mo­bilien an CLS Hold­ings plc wurde im Som­mer 2017 zu einem attrak­tiv­en Preis von EUR 152 Mil­lio­nen erfol­gre­ich abgeschlossen. Ins­ge­samt gin­gen durch die Transak­tion CHF 59 Mil­lio­nen bei Züblin ein.

Marktwert des Immobilienportfolios übersteigt Marke von CHF 200 Millionen

Nach dem Verkauf der Liegen­schaften in Deutsch­land besitzt Züblin auss­chliesslich Immo­bilien in der Schweiz. Die Liegen­schaften befind­en sich an guten bis sehr guten Lagen und weisen einen attrak­tiv­en Mieter­spiegel auf. Ohne Berück­sich­ti­gung der Liegen­schaft “Arco West” in Bern mit ihrem weit­er­hin über­durch­schnit­tlichen Leer­stand, läge die Ver­mi­etungsquote bei hohen 99%. Der Gesamtwert des Schweiz­er Port­fo­lios zum Ende des Geschäft­s­jahres per 31. März 2018 erhöhte sich im Ver­gle­ich zum Vor­jahr um CHF 1.5 Mil­lio­nen auf CHF 200.1 Millionen.

Solide Finanzierung ermöglicht gezielten Portfolioausbau

Im Herb­st 2017 schloss Züblin eine fün­fjährige, revolvierende Rah­men­fi­nanzierung in Höhe von CHF 118 Mil­lio­nen für das Schweiz­er Immo­bilien­port­fo­lio ab. Dieser Kred­itver­trag mit ein­er Schweiz­er Kan­ton­al­bank erset­zt die bish­erige Kon­sor­tial­fi­nanzierung in gle­ich­er Höhe. Züblin hat die Mit­tel aus dem Verkauf des deutschen Port­fo­lios zum Schulden­ab­bau ver­wen­det und bish­er nur einen Teil­be­trag von CHF 66 Mio. aus der neuen Kred­itlin­ie gezo­gen. Mit der neuen Kred­it­fazil­ität ist Züblin in der Lage, in sorgfältig aus­gewählte Anlagechan­cen zu investieren und das Port­fo­lio gezielt zu ergänzen. Die Kred­itlin­ie erlaubt den Port­fo­lioaus­bau bis zu einem LTV (loan to val­ue) von 60%. Aktuell liegt der Wert bei 32.8%.

Ausschüttung von CHF 1.00 je Namenaktie beantragt

Auf Basis des im Geschäft­s­jahr 2017/18 erziel­ten prof­itablen Betrieb­sergeb­niss­es und der sta­bilen Finan­zlage wird der Ver­wal­tungsrat der Gen­er­alver­samm­lung die Auss­chüt­tung von CHF 1.00 pro Name­nak­tie aus den Kap­i­talein­lagere­ser­ven beantra­gen. Sämtliche Mit­glieder des Ver­wal­tungsrats wer­den sich für eine ein­jährige Amtspe­ri­ode zur Wieder­wahl zur Ver­fü­gung stellen.

Ausblick Geschäftsjahr 2018/19

Das kleine aber prof­itable Port­fo­lio sowie die neue Kred­it­fazil­ität geben Züblin aus­re­ichend Flex­i­bil­ität für neue Anlagechan­cen. Die Gesellschaft ist im aktuell sta­bilen Markt bei weit­er­hin vorteil­hafter Zinssi­t­u­a­tion für gezielte Wach­s­tumss­chritte zur Schaf­fung von Mehrw­ert gut gerüstet. Züblin ist in ihren Geschäften von den US Sank­tio­nen gegen Vic­tor Vek­sel­berg, der den Züblin-Haup­tak­tionär Lame­sa Hold­ing SA kon­trol­liert, nicht tangiert.

Dr Iosif Bakaleynik

Chair­man and Chief Exec­u­tive Officer

Roland Friederich

Chief Finan­cial Officer